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「聚星娱乐总代注册」背靠30000亿市场!这只芯片材料细分龙头,率先"上会"科创板

2020-01-11 15:36:58      访问量:4918

「聚星娱乐总代注册」背靠30000亿市场!这只芯片材料细分龙头,率先

聚星娱乐总代注册,科创板第一股,将从这3家企业中诞生?

截止5月28日,已拿到科创板“准考证”企业有111家,昨晚3家企业:微芯生物、安集科技、天准科技率先完成“笔试”、问询,将于6月5日登上科创板的第一场上市委审议会议。

根据制度安排,科创板ipo要经过受理、审核问询、上市委审议、证监会注册、发行上市5个环节,目前3家公司已走到上市委审议的阶段,距离注册及发行上市已然不远。

昨晚上交所公告一经发布,瞬间引起市场刷屏。3家企业凭什么能率先“上会”?3家企业质地如何?成为市场热议的焦点。

其中,专注于生产、研发高端半导体关键材料的安集科技,系芯片、半导体的上游厂商,客户名单涵盖:中芯国际、台积电、长江存储、华润微电子……均为全球领先的芯片制造巨头。

此外,安集科技的股东名单中更有国家集成电路基金、北京集成电路基金2大产业基金,合计持股比例高达16.34%。

而,近期中美贸易摩擦的焦点正是在芯片领域,此次安集科技能够率先“上会”又释放了什么信号呢?

安集科技,成立于2006年,主营业务为关键半导体材料的研发和产业化,产品包括不同系列的化学机械抛光液和光刻胶去除剂,主要应用于集成电路制造和先进封装领域,包括化学机械抛光液(cmp)、光刻胶去除剂,2018年占比营收分别为83%、17%。

其中,化学机械抛光(cmp)是芯片制造过程中,非常重要、不可或缺的一个步骤,除了在晶片制造过程中平整、打磨等需要经过化学机械抛光外,在芯片的前半制程中,也多次用到该技术。

而,化学机械抛光过程中主要用到的材料有:抛光液、抛光垫、调节器……抛光液、抛光垫是最为的核心材料,其中抛光液占比将近50%。

但长期以来,化学机械抛光液的全球市场主要被美国的 cabot microelectrics(卡伯特微电子)、 versum 、日本的 fujimi 等企业垄断。 其中,卡伯特微电子的市场占有率最高,2000年占据着80%的市场,但随着全球抛光液市场多元化发展,各国本土化自给率提升,其市场占有率逐年下降,至2017年约为35%。

正是抓住抛光液市场的发展趋势,安集微电子成功打破国外厂商的垄断,实现了进口替代,使中国在该领域拥有了自主供应能力。

据卡伯特微电子公告显示,2018年全球cmp抛光液销售金额为12.7亿美元,而安集科技的cmp抛光液销售额为2.05亿元,全球市场占有率为2.44%,系国内该细分领域的绝对龙头。

但逆袭的道路历来都是艰难的,尽管全球和国内的半导体、集成电路产业快速发展,而安集科技的业绩并未呈现快速增长。2018 年公司营业收入2.48 亿元,增速仅6.6%;归母净利润 4496.24 万元,同比增长13.14%。

居于芯片制造的上游,安集科技必须持续大量投入的研发资金,才能推动产品与技术的迭代、进步,更是逆袭国际巨头的底气。

据安集科技的招股书显示,截止 2018 年年底,公司员工总数为186人,其中技术研发人员67人,占比36%。

更重要的维度,研发费用占营业收入比例。安集科技一直维持在21.5%以上,2016-2018年公司研发费用分别为 4288、 5061、 5363万元,占营业收入的比重分别为21.81%、21.77%、21.64%。

值得一提的是,在不断加大研发投入的背后,安集科技的核心技术团队均出自国际行业巨头。

其中,董事长兼总经理 shumin wang 女士、副总经理 yuchun wang 先生、高级产品研发经理 shoutian li 先生均曾在国际行业龙头---卡伯特微电子任职,其他核心技术人员亦出自中芯国际、应用材料等多家知名海内外半导体企业。

据招股说明书,截至2018年底,公司及其子公司共获得190项发明专利,中国大陆140项、中国台湾42项、美国4项、新加坡3项、韩国1项。

公司主要依靠先进的核心技术开展生产经营,毛利率较高。 2016 年、 2017年和 2018 年,公司销售毛利率分别高达55.61%、 55.58%和 51.1%。

对于2018年的毛利率明显下滑,公司在招股书中表示,对已经稳定销售多年的产品,选择性降价维持竞争优势,以应对客户成本控制的需求和竞争对手价格的挑战。

可见,安集科技所处的细分行业:半导体材料行业的竞争压力有加剧的趋势。

而其上游行业---半导体市场规模依然无忧,增长速度未见放缓。据wsts统计,2018年全球半导体市场规模达到4687.78亿美元(折合人民币32397亿元),增长13.72%。

其中,亚太地区是目前全球最大的半导体市场,2018年占比约61%,其中,中国地区销售额为9202亿元,同比增长17%。集成电路产业销售额达到6532亿元,同比增长20.7%,增速超过全球市场。

但,国内庞大的半导体市场,却严重依赖进口。2018年国内集成电路行业产值为238亿美元,仅能满足国内需求的约15%, 大部分需求仍主要通过进口满足,其中2018年进口金额超过3000亿元。

集成电路产业是关系到国家安全的重大战略,也是新经济增长的引擎。面对严重依赖进口的局面,国内扶持政策密集出台。

2014年,国家集成电路产业基金第一期成立,于2018年5月完成投资,实际募资1387亿元,累计投资项目约 70个,投资范围覆盖集成电路产业上下游多个环节。

而此次科创板首批“上会”的安集科技的股东名单中,便出现了国家集成电路产业基金的身影,持股比例高达15.43%,系第二大股东。

安集科技,所处的半导体材料行业,系整个半导体产业链的上游环节,是半导体产业的基石。

2018年全球半导体材料销售额为3589.7亿元,同比增长10.65%。大陆及台湾地区半导体材料销售额合计1374.6亿元,占比全球销售额的38%。

半导体材料细分行业非常多,每一类材料包括几十种甚至上百种具体产品,细分子行业高达上百个。其中,硅片在半导体材料中占比最大,2017年超30%;而光刻胶辅助材料和抛光材料市场规模分别为148.72、127.78亿元,占比分别为7.81%、6.71%。

其中,抛光液是安集科技的主要收入来源,据卡伯特微电子的官网数据显示,2016-2018年全球化学机械抛光液市场规模分别为76亿元、82.93亿元、87.77亿元,预计2017-2020年全球cmp抛光材料市场规模年复合增长率为6%。

图片来源:安集科技招股说明书

6%的行业复合增长率,相对于半导体行业的17%增速,显然已经不够看了。意味着,安集科技所处的抛光材料行业竞争将逐渐加剧,相互抢食将愈演愈烈。

2018年,安集科技已率先下调产品价格维持竞争优势,以应对竞争对手的挑战。因此,在当下关口,安集科技迫切需要打开融资渠道,加大研发投入,推动产品的更新换代和新产品的产业化,进一步强化行业竞争力。

对于安集科技,能否抓住科创板的机会,登陆资本市场至关重要。本次科创板ipo,计划募集资金3.03亿元,用于以下5个项目建设:

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